Yatırım notunun toparlanması Yunanistan için önemli bir kilometre taşı ve ender görülen bir başarıdır; çünkü iflasla karşı karşıya kalan çoğu ülke, 2012’de Yunanistan’ın durumunda olduğu gibi, temerrütten 11 yıl sonra bu seviyeye ulaşmak şöyle dursun, bu statüye asla yaklaşamaz.

Etkileri Yunan tahvillerinde zaten görüldü, aylar önce piyasa bu gelişmeyi fiyatlamaya başladı ve gelecek yıl ekonomide de hissedileceği tahmin ediliyor.

Yükseltme kararları başladı ve Yunanistan’ı kaliteli ve uzun vadeli yatırımcıların radarına soktu. Ancak bu yatırımcıların haritasında kalıcı olarak yer alabilmesi için S&P, Fitch ve Moody’s tarafından değerlendirilmesinin ortalama yatırım yapılabilir seviyede olması gerekiyor. Yunanistan’ın ortalama yatırım yapılabilir notu, devlet ve işletmeler için borçlanma maliyetlerinin azalması ve likidite koşullarının iyileşmesi anlamına geliyor. Avrupa Merkez Bankası’nın yüksek faiz oranlarından etkilenen bankalar, işletmeler ve hane halkı bu etkinin kısmen hafiflediğini görecek, ardından Yunan bankaları ve borsada işlem gören şirketler için not artışları gelecek.

NBG Securities Cuma günü yaptığı açıklamada, bankalar için Yunanistan’ın yatırım yapılabilir notunun iyileşen finansman koşulları, gelecekteki tahvil ihraçlarında faiz maliyeti tasarrufu ve çoğu Yunan tahvili olan tahvil portföylerinin kalitesinde iyileşme anlamına geldiğini yineledi. Yükseltme, Yunan bankalarının 2024 sonuna kadar sahip oldukları teminatlarının muafiyete gerek olmaksızın uygun hale getirilmesini sağladı. Yeniden finansman işlemleri için teminat olarak yatırdıkları Yunan tahvillerinin değeri, diğer devlet tahvillerine uygulanandan daha büyük bir kesintiye maruz kalmayacak. Tahminlere göre Yunan tahvillerindeki kesintiler ortalama yüzde 40 oranında azalacak. Bu, aynı miktarda tahvile (teminata) sahip Yunan bankalarının ECB’den daha fazla fon çekeceği anlamına geliyor.

Ayrıca borçlanma maliyetlerindeki düşüş, Yunan bankalarının ECB ve TLTRO’lar tarafından sağlanan ucuz uzun vadeli kredilerin geri ödemesini daha da kolaylaştıracak. Yatırım notu daha fazla güven getirecek ve yabancı yatırımı hızlandıracaktır. Tahminlere göre, özel yatırımlardaki artış, 2024 yılında GSYİH’ya %0,5’e varan ek bir artış sağlayacak. Bu, tahvil ve hisse senetleri için yatırım tabanının genişlemesine yol açarken, yeni, yüksek kaliteli, uzun vadeli yatırımların çekilmesine de yol açacak. Daha önce Yunanistan’a yatırım yapamayan yatırımcılar. Bu aynı zamanda yerel borsanın gelişmiş piyasalar kategorisine yükseltilmesini de kolaylaştıracak.